猪市发力，下半年上涨板上钉钉？能涨到多少？

到了下半年，猪市可以说取得了突破性的进展。从之前疑惑的“涨不涨”到当前争论的“涨多少”，可以说猪市已经大体摆脱了深亏模式。

当前来看，似乎猪价涨势已定，具体有几个方面的支撑：

首先，从猪周期发展的时间及走势来看，猪价接近“拐点”。

猪周期是养殖业的一大定律，从时间上来说，一般要经历2-3年的时间，而从发展阶段来看，一个完整的猪周期需要经历4个阶段，即产能下降导致猪肉价格大涨，产能恢复肉价回落，产能过剩肉价大跌和产能回归正常水平肉价逐渐平稳。而反映到养殖端则是养殖利润先是由盈亏平衡冲上高峰，然后随着产能恢复利润由高点回落至盈亏平衡，而随着产能持续增加养殖利润继续恶化并开始亏损，**后产能恢复至常态后养殖利润开始回升。

而当前猪市的阶段很接近第四阶段，且从时间上来看，也符合接近“拐点”期的特点。

而且另一个重要表现是，在以往猪周期的猪价波动中，猪价往往会出现不止一次的触底，也就是大家常说的“W”走势，而回顾猪价波动确实已出现了不止一次的触底现象。因此从走势上来说，符合“拐点论”的判断。

其次，本轮猪价走势表现出**的“淡季不淡”的特点。

通常来说，每年夏季是猪肉消费淡季，消费不畅，自然也是猪价**迷的时候。但今年的淡季有些反常，在消费不振的情况下，猪价却逆天大涨，在不到一个月的时间里，从“8字头”直接冲到了“10元”以上。这也使得市场预判，淡季涨势强劲，那么至少到旺季很难再大跌吧？

第三，今年政策端介入较早。

在猪价大涨后，政策端迅速回应，抑制了猪价的涨势，但是也要看到，政策的意图并不是不让猪价涨，而是不能过快、过猛地上涨。同样，猪价也不能大跌，毕竟养殖户已经经历了痛苦的深亏，再跌下去恐怕真的没人养猪了。

所以经历过这些以后，市场普遍达成了一个共识，即下半年猪价涨势基本已定，那么接下来的问题就是，涨多少？

一个大前提是，在政策及供需层面，均不支持猪价大涨了，这也是我们判断生猪养殖已进入微利时代的一个重要依据。

但微利时代也分高点和低点，那么下半年猪价的“高点”会在什么时候呢？

一种观点认为，下半年猪价的“高点”是在8-9月份。

因为根据去年产能情况来推算，今年七八月份的出栏量是**的，这也是为什么当前猪价淡季上涨的一个原因之一。而到了八九月份，天气开始渐渐转凉，消费端开始渐渐抬头，尤其今年8-9月还有两个重要的消费刺激因素，一个是9月全国院校开学，8月底食堂有备货需求；二是今年中秋大幅提前，9月10日即是中秋节，这意味着无论是企业中秋备货还是家庭备货都将提前，这都是利好消费的重要因素。

因此，在出栏低位，消费上涨的带动下，猪价易走出“高点”。

但另一种观点认为，下半年猪价的“高点”大概率会在11-12月份。

原因是这一时期是传统消费旺季，尤其是腌腊、灌肠等需求，对大肥的需求强劲，大肥上涨很容易带动整体猪价全面上行。

但在**种观点中认为，虽然单从消费上来说，年末是消费高峰，但是有两个抑制消费的因素不容忽视：

一个是随着猪价抬头以后，二次育肥等**增加，大家都看好年底消费，指望能年底增加出栏把之前亏损的钱给赚回来，这也就意味着虽然消费强劲，但供给也增加了，两者很可能相互抵消；

二是受2年多的疫情断断续续影响，不少家庭收入下滑，这意味着消费也将不及预期。而猪肉虽然是中国消费**大肉类品种，但是并不是**的刚需，例如随着猪价上涨以后，市场猪肉价格也迅速走高，这对消费来说具有**抑制作用。例如，当前已有很多家庭选择鸡肉来作为替代了。

所以虽然年底是消费旺季，但叠加多重因素影响，可能对猪价的影响会不及预期。

鉴于猪价上涨以后，养殖户及规模企业的操作有些复杂，上述两种观点各有道理，都值得参考。不过需要说明的是，上述两种观点是在疫情常态化的基础上考虑的，并没有考虑突发因素导致的备货增加。

那么，接下来**重要的一问，能涨多少？

当前来看，猪价高点想要突破14元/斤是具有较大难度的，不排除个别地区或能达到，但大多数在11-13元/斤波动的概率更高，这也基本符合市场情况。

一是考虑到肉价的涨幅，显然肉价随着猪价水涨船高，但居民接受程度是一个很大影响因素，再加上猪肉价格对cpi的影响，所以猪肉价格的上涨空间基本可见，这也意味着养殖端的猪价空间也基本可见。

二是考虑到种植成本上涨推动粮价上涨，进而拉升了养殖成本，考虑到猪粮比价等因素，猪价在这一范围波动基本符合预期。

那么，市场是否会受到压栏等情绪变化的影响而发生改变呢？

会受到影响，但是大幅改变的几率并不大，因为政策的线卡得很牢，基本波动幅度不会超纲。但是过度的压栏可能会扰乱节奏甚至抹平高点，所以下半年猪价走势基本明朗，不必赌市，保持正常节奏就好。

编辑:云云