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4月增收5月减产!猪企靠卖仔猪达到盈亏平衡,产能释放再次后移,下半年行情如何?

2022/5/13    来源:中国商报    标签:生猪价格上涨

4月生猪价格上涨后,头部上市猪企的销售收入随即上涨。不过,不少上市猪企的销售成绩“回血”后不再“咬牙硬撑”,纷纷放缓了扩产速度。业内人士表示,若猪企经营压力得到缓解,产能释放的速度或比此前更快,业内仍需注意生猪价格下跌情况。

4月生猪价格上涨后,头部上市猪企的销售收入随即上涨。不过,不少上市猪企的销售成绩回血后不再咬牙硬撑,纷纷放缓了扩产速度。业内人士表示,若猪企经营压力得到缓解,产能释放的速度或比此前更快,业内仍需注意生猪价格下跌情况。

经营压力确有缓解

今年4月,生猪价格反弹在上市猪企的销售简报中产生了立竿见影的效果。牧原股份、温氏股份、傲农生物、正虹科技4月生猪销售量、企业收入均有不同程度的增长,其中牧原股份的生猪销售价格更是实现了近五个月来的**环比增长。

上市猪企的销售收入增加主要受到生猪价格上涨带动。上海钢联农产品事业部生猪分析师李明对记者表示,生猪价格上涨的原因有很多,一是从繁殖角度看,去年6月份能繁母猪的配怀对应今年4月出栏商品猪,从监测的销售数据中发现,去年6月能繁母猪的配怀率减少,导致当下可出栏的商品猪数量有所降低;二是从产能释放角度看,因为4月出栏是淡季,集团企业也相应放缓产能释放,整体销量与3月(年后淡季)小幅微降;三是成本因素,饲料价格高企也影响了企业的养殖布局,中小规模母猪场放缓配怀规模和补栏速度;四是市场矛盾受政策影响有所缓和,如广东4月发布生猪禁调政策,调猪向调肉转变速度加快;五是猪肉收储频繁也影响了价格走势,本月已完成四次收储和发布一次收储预警,政策端为化解低猪价下养殖矛盾释放较强信号。

生猪价格回升后,上市猪企的经营压力确有缓解。根据大宗商品分析机构上海钢联数据,202111日至今,自繁自养一头生猪**亏损为616.19元,外购仔猪**亏损为391.71/头;截至202255日当周,自繁自养一头生猪亏损减少至176.71元,缓解亏损压力71.32%,外购仔猪亏损减少为23.14/头,缓解94.09%的亏损压力。

新希望方面对记者表示:**近生猪价格上涨,仔猪卖到了400元以上,使得很多母猪场能够做到略微亏损或盈亏平衡。国内某上市猪企相关负责人坦言,预计此次生猪价格的上涨能涨至养殖端成本线附近,将减缓养殖端亏损,但是养殖端的经营压力的缓解还要看后续生猪价格的走势,目前集团旗下的部分养殖场已经着手开始减产。

产能释放时间拉长

值得关注的是,上市猪企的经营压力缓解后,纷纷下调出栏量。李明表示,通过对141家企业调研,5月企业的出栏计划比4月实际完成率降低2.65%,除湖南及广西的出栏量小幅增加外,其余省份均为下降,河南、山东数据减幅**,分别减少了8.32%7.6%

新希望方面表示:今年整体来看,我们预计生猪价格还是会在相对低位,因为上半年生猪价格太低,3月在10/公斤—12/公斤左右,目前来说是低于社会平均成本线的,预计还会持续减产能,具体怎么发展,我们还是会根据国家公布以及公司的信息渠道做判断

温氏股份方面也表示,公司现有猪场竣工产能约4600万头,可以满足公司生产规划。公司目前暂停新开工种猪场产能建设,资本开支主要投向为可转债募投项目、在建尚未完工项目等,类型上聚焦于猪业养殖小区、生猪屠宰项目和养鸡项目等。

对生猪行业来说,经历了大幅度的产能扩张后,整体性减产已是必然选择。大宗商品分析机构卓创资讯分析师李霞认为,2020年上市猪企的总生猪出栏量达到5872万头,同比涨幅20.43%,个别企业高达133.60%,所以扩张的动作非常明显;2021年出栏量增至9926万头,同比涨69.05%,个别企业高达141.40%,可以说是上市企业进行集体扩张。这伴随而来的是资产负债率的高升,2022年一季度上市猪企的平均资产负债率高达66.24%,目前上市企业的整体扩张速度有所放缓,个别已出现收缩的迹象。

减缓出栏意图的本质是平抑利润周期,因全国能繁母猪依然超出正常保有量的2.01%,供应依旧宽松。对养殖端来说,淡季价格与饲喂成本不成正比,需要通过调整出栏量来规避部分价格波动风险。另外上半年受到2021年生猪价格低位影响,集团的新建和发展建设节奏放缓,在2022年上半年不会有明显增长,下半年才是产能释放的时期。李明说。

巨头们还能撑多久

巨头们撑不住了吗?有机构投资者对记者坦言,在每一轮猪周期底部,生猪价格降低时,多数上市猪企均在硬撑,稳定住产能也意味着在新一轮上行周期到来时,能抢先获得行业红利。若在此时下掉产能,或被认为是企业自身的资金链出现问题。毕竟只有保得住资产,才能谈扩张。

长期亏损下,猪企的净资产或已亮红灯,减产或为无奈之举。根据一季报,正邦科技、傲农生物、天邦股份、正虹科技、金新农的净资产百分比均降至1%以下,其中正邦科技、傲农生物、天邦股份的负债率超过80%,上述四家企业均已在不同程度上采取了融资、减产的策略。

编辑:云云

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