温氏股份：对平滑猪周期十分有信心

　　1月8日晚间，温氏股份披露2016年度业绩预告显示，公司预计2016年度归属于上市公司股东的净利润113 .55亿-126 .58亿元，比上年同期增长83%至104%。温氏股份证券事务部负责人对南都记者表示，业绩增长符合预期。

　　三大原因：规模、售价、成本

　　就2016年业绩暴涨的原因，温氏股份认为主要有三个：**，公司主营业务规模稳定增长；第二，商品猪销售价格较上年同期有所上升；第三，报告期内公司饲料采购价格较上年同期有所下降，饲料成本**。

　　按照这个业绩，温氏股份将稳坐创业板**年度净利润超百亿企业交椅，也极有可能是**一家。三季报数据显示，20 16年前三季度，温氏股份的净利润为108.37亿元，而排名第二的三 聚 环 保 同 期 净 利 润 为12.15亿元、排名第三的网宿科技为9.16亿元。

　　长江证券分析师陈佳分析认为，猪价上涨及出栏量增长为公司业绩增长的主要原因。“2016年公司销售生猪均价18.4元/公斤，同比上涨20 .3%。公司生猪出栏总计达1712.7万头，同比增长37 .7%。按公司生猪养殖完全成本12元/公斤测算，预计公司2016年生猪头均盈利达730元，生猪养殖业务预计为公司贡献利润将近125亿元。”陈佳表示。

　　温氏股份证券事务部负责人也对南都记者表示，随着公司产能扩大，生猪数量相应扩大，成本亦有所**。同时，禽类养殖业务也在稳步增长，“业绩增长符合预期。”该人士表示。

　　“我们这几年投资开展的过程中，一直在寻找优质的资产，或者是 收 益 率 更高 的 资 产 的投资。”此前，温氏股份董秘梅锦方在参加南方都市报金砖奖论坛时表示。

　　梅锦方介绍称，2015年温氏股份已投资30多亿的资金，主要布局在目前产业结构调整过程中比较有空间的行业。“比如大健康、消费、**、文化旅游，都是我们主要投资的企业标的。2017年的投资增加会达50%的量，大概要投资50多亿。”

　　现在的猪周期不同于以前

　　生猪养殖业周期一般是2-3年循环一次。在此期间，生猪养殖户、肉类加工企业乃至于下游零售商都会受到不同程度的影响。去年下半年，全国生猪价格进入下行通道。但时值岁末年初，生猪价格再度回到上升通道。

　　梅锦方称，对平滑猪 周 期 十分有信心，“因为整个20多年养猪以来没有一年是亏损的，整个周期我们的运营还是非常好的。一头猪2000块钱，就是1 .4万亿的空间，我们现在才做了3%左右的业务，养殖业这一块的空间非常大。”

　　“与以前相比，现在的猪周期会有所不同。造成猪周期的重要原因之一是散户的快进快出，而现在养猪的环保门槛大为**，进出养猪行业都不容易。”温氏股份在回答机构调研时指出。

　　而对于猪价在2017年的走势，多位分析人士均认为将迎来上行周期，加上PPI的传导效应，物价整体或出现抬头的趋势。

　　交通银行首席经济学家连平认为，2017年一季度猪肉价格下行周期可能结束，之后有所回升。由于生猪存栏量处于3 .68万头的低位，大宗商品价格上升带动猪粮价格上升，猪肉价格在2017年将迎来上行周期。

　　申万宏源农林牧渔行业分析师赵金厚亦认为，2017年猪价仍维持高位，高盈利延续。

　　赵金厚预计，2017年生猪均价仍将维持在16 .5-17元/公斤，养殖盈利仍在700-800元/头的高位。

　　“随着养殖行业规模化进程的不断推进，大型养殖企业将占据更多的市场份额，获得更好的盈利能力以及盈利水平。”中信建投证券农林牧渔行业分析师黄付生建议。

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