大豆到港量减少， 进口大豆库存继续下降

上周国内大豆压榨量略升至172万吨，加之随着大豆到港量减少，进口大豆库存继续下降。截至上周末，全国主要油厂进口大豆商业库存为875万吨，较上周同期的890万吨减少15万吨，较上月同期的970万吨减少95万吨，但较上年同期的597万吨增加278万吨。后期大豆到港量偏低，预计大豆库存将继续回落。

豆粕需求偏弱，本周国内豆粕库存继续上升。近期豆粕价格走势偏弱，非洲猪瘟疫情持续发生，饲料养殖企业以及贸易商提货积极性不高，豆粕需求偏弱，库存继续上升。截至昨日，国内主要油厂豆粕库存为106万吨，较上周同期的100万吨略增6万吨，较上月同期的79万吨增加27万吨，较去年同期的64万吨增加42万吨，较过去三年均值的57万吨增加49万吨。

近期国内大豆库存持续下降，但仍处于历史高位，预计11月仍有600万吨左右大豆到港，短期内国内大豆供应仍然充足，油厂开机率仍将维持较高水平，未来两周大豆压榨量将保持在170～180万吨；近期非洲猪瘟疫情仍在发生，已蔓延至19个省（直辖市），四季度气温下降，水产养殖转入淡季，随着豆粕和其他杂粕价差的拉开以及**倡导低蛋白日粮，饲料企业逐渐调整饲料配方，豆粕需求减少。短期内国内豆粕库存仍是上升趋势。

由于当前市场对中美经贸关系的走势判断仍不明确，11月底前美豆价格和国内豆粕价格仍将反复，价格波动的幅度可能加大。由于前期油厂采购的巴西大豆成本较高，按当前的油粕价格计算，大豆压榨基本处于亏损状态，油厂挺价意愿强烈，豆粕价格整体下行空间有限；但由于豆粕需求偏弱，市场做多谨慎，豆粕价格上涨也缺乏动力。如果中美贸易摩擦继续，后期国内豆粕供应仍然偏紧，豆粕价格或将反弹。

编辑:管理员